ИТОГИ ИЮНЯ И ДИВИДЕНДНЫЕ КАЧЕЛИ!
Вспоминая классиков, возвращаемся к словам «вечно молодого» Ленина В. И.: «Политика – это концентрированная экономика». Эта фраза остается актуальной и по сей день, хорошо объясняет происходящее в мире.
Только экономически сильная страна, предприятия и так дальше по общественно-экономической лестнице могут успешно противостоять любым внешним и внутренним потрясениям. Отсюда следует один (из длинного ряда возможных) вывод: ветры экономических новостей подлежат внимательному изучению и анализу.
В этом обзоре акцент будет сделан на экономических новостях внутри страны и итогам нашего виртуального портфеля за июнь.
Из наиболее животрепещущих тем, волнующих население во всем мире, всегда выделяются цены на жилье, стоимость продуктов питания, услуги ЖКХ, средство передвижения (автомобиль, лодки-яхты, велосипеды и прочие колесные приспособления) и, конечно, возможность «недорого» отдохнуть. В прошлом обзоре мы коротко остановились на рынке недвижимости. Сегодня дошла очередь до автомобилей. В мае 2025 года в России с конвейеров сошло 35 тыс. легковых автомобилей, что на 18,5% меньше, чем в конце весны прошлого года. Это следует из данных Росстата. Всего с января по май было выпущено 281 тыс. легковушек, это на 4% выше показателя за первые пять месяцев 2024-го. Производство грузовых автомобилей в мае составило 8,9 тыс. единиц — на 32% меньше, чем в мае прошлого года. С начала года 58,5 тыс. единиц (–20,1%). Выпуск автобусов допустимой максимальной массой более 5 т в мае упал на 36,9% (до 718 ед.), а с начала года — на 39,6% (до 3819 ед.). Что касается автобусов допустимой максимальной массой не более 5 т, то производство в конце весны снизилось на 45,1% (до 0,9 тыс. ед.), а за пять месяцев — на 19,3% (6,6 тыс. ед.). К этому надо добавить, «гордость» нашего АВТОВАЗА — LADA Granta — подорожала за прошедшие 13 лет больше чем в 3,5 раза. В 2012 году базовую комплектацию можно было приобрести за 229 000 рублей, а в 2025 году минимальная цена выросла до 778 000 рублей. О качестве и комплектации мы скромно промолчим.
На этой неделе произошло очередное повышение тарифов на электроэнергию. Индексация тарифа на передачу электроэнергии по сетям для всех категорий потребителей с 1 июля составила 11,6%. В свою очередь, тариф на передачу электроэнергии по единой энергосети (ЕНЭС) вырос на 11,5% без учета надбавки (на поэтапное доведение мощности потребителей, подключенных к сетям ЕНЭС, действует последний год и составляет 2,5%, то есть фактически речь идет о еще большем росте так называемого «тарифа ФСК» в этом году — на 14%). Тариф на электроэнергию для населения вырос на 12,6% (тарифы для него дифференцированы, увеличение затрагивает тарифы «первого диапазона» объемов потребления, ограниченного 3900 кВт.ч/мес. — ИНТЕРФАКС). На этих новостях акции «Интер РАО» рванули вверх на 3%. Как это повышение скажется на инфляции, пока «большие специалисты» комментарии не дают, но можно, учитывая большой жизненный опыт (населения), заранее предугадать, что она пойдет за указанными выше акциями.
Учитывая, что июнь был наиболее успешный в этом году для нашего фондового рынка, то и статистика от Московской Биржи вышла положительная. Объем торгов на МБ в июне вырос на 9,9% м/м до 125,9 трлн рублей.
Из корпоративных новостей мы решили выделить две. Отчет группы компаний ВТБ за 5 месяцев и события вокруг акций ЮГК.
Группа ВТБ отчиталась за пять месяцев. Год к году чистая прибыль выросла на 0,1% (на этом фоне акции ВТБ за неделю просели больше 8%), рентабельность капитала — 20,3%. В мае чистая прибыль увеличилась на 127%. Также акционеры ВТБ одобрили дивиденды за 2024 год — 25,58 ₽ на акцию, доходность — 24,2%. Наши рекомендации — воздержаться от покупок данных акций (история выплат дивидендов очень сомнительная).
События вокруг группы компаний «Южуралзолото» (MOEX: UGLD) и ее акций вызвали бурную реакцию на рынке (особенно учитывая рост золота за последний год и повышенный интерес со стороны инвесторов к акциям золотодобывающих компаний). Начиная с 2 июля за последующие два дня объем торгов вырос более чем в 10 раз, а капитализация ЮГК снизилась на 20% (акции упали в цене с 0,68 рубл. до 0,47 рубл.). В четверг стало известно, что Генпрокуратура направила в суд требование обратить в доход государства долю мажоритарного акционера ЮГК Константина Струкова в самой компании (67,85%), а также в УК ЮГК (100%). Предварительное заседание назначено на 8 июля, при этом ходатайство Генпрокуратуры об обеспечительных мерах в рамках иска уже одобрено. Основание для изъятия у Струкова активов, согласно тексту иска, — наличие конфликта интересов и нарушение антикоррупционного законодательства. На текущий момент у компании более 220 тыс. частных инвесторов, владеющие в совокупности более 25% акций. На этом фоне ЦБ приостановил в пятницу 4 июля торги по данному инструменту. Приостановку торгов акциями ЮГК ЦБ назвал временной мерой и объяснил эти действия очень высокой волатильностью из-за указанных выше событий.
Теперь переходим к общим итогам за ИЮНЬ. Наш виртуальный портфель показал следующие результаты:
1. Сбербанк АО +4,36% (диапазон за месяц 303,14 — 316,37 рублей), цены указаны на начало и конец месяца.
2. Лукойл -6,23% (диапазон за месяц 6718 — 6307 рублей).
3. Яндекс + 0,1% (диапазон за месяц 4164 — 4167 рублей).
4. Норникель + 4,01% (диапазон за месяц 107,08 — 111,40 рублей).
5. Татнефть АО + 2,10% (диапазон за месяц 656,0 — 670,0 рублей).
6. Позитив + 11,10% (диапазон за месяц 1116,8 — 1240,08 рублей).
7. Паи SBMM + 1,5% (диапазон за месяц 15,836 — 16,077 рубля).
8. ОФЗ 26241 + 4,1% (диапазон за месяц 76,3 — 79,47 рубля).
9. Продолжает радовать восстановление рынка ОФЗ. Как пример, ОФЗ 26241 за два месяца выросла больше 7%, а учитывая годовой купон 10%, то совокупный доход уже приблизился к нынешним (активно падающим) депозитным ставкам в банках. Не забываем за ОФЗ 29 серии. По ним (пока ключевая ставка будет медленно восстанавливаться) процентная ставка по купонам (выплата, как правило, 1 раз в квартал) будет в районе 17-20% годовых.
10. Следим внимательно за дивидендным календарем. После каждой отсечки в конкретной бумаге будет период "охлаждения". В нынешних условиях он наверняка будет затяжной. Принимайте взвешенные решения по фиксации прибыли до отсечки.
Желаем всем хорошего летнего отдыха. Удачных покупок и взвешенных решений! .