ИСТОРИЯ УЧИТ ТОМУ, ЧТО ЛЮДИ НЕ ХОТЯТ УЧИТЬСЯ НА ЧУЖИХ ОШИБКАХ!!
Если этот обзор писался бы вчера, то всё, что произошло всего за одни сутки, надо переосмысливать и «переваривать» по-новому и совершенно с непредсказуемыми последствиями. Для нас 22 июня — День Памяти и Скорби! День начала самой страшной и разрушительной войны. День, когда страшный маятник истории начал отсчитывать жертвы миллионов советских людей, которых унесла Великая Отечественная Война. А теперь с этой датой будут ассоциироваться и страшные события, произошедшие прошедшей ночью, когда США и Израиль нанесли вероломный удар по ядерным объектам Ирана. Последствия этого страшного удара очень сложно предсказать, но, помня, как американцы напалмом выжигали жителей Вьетнама, надеяться на их благоразумие , очевидно, не приходится .
Теперь от этих нерадостных событий переходим к хлебу «насущному». Неделя прошла под флагом очередного Петербургского Международного Экономического Форума. Событие для экономики нашей страны знаковое и событийное, но о его деталях и громких заявлениях чуть позже.
Начнем обзор с ее величества инфляции. По заявлению руководства ЦБ, пока динамика инфляции идет ближе к нижней границе прогноза ЦБ в 7–8% на 2025 год, в июле ЦБ, возможно, снизит свой прогноз. Минэкономразвития в конце апреля, наоборот, повысило свой прогноз по инфляции в 2025 году до 7,6% с 4,5% в сентябрьской версии, на 2026 год оставило прежним — 4,0%. Консенсус-прогноз экономистов, опрошенных «Интерфаксом» в начале июня, по инфляции в 2025 году составляет 6,9% (снизился с 7,1% по опросу месяц назад), по инфляции в 2026 году — 4,9% (вырос с 4,8%). Как видим, полемика между ЦБ и Минэкономразвития не утихает (особенно это ярко проявилось на круглом столе в рамках ПМЭФ). Тут, думаем, будет уместно представить еще одно мнение, прозвучавшее на ПМЭФ: «Текущие экономические индикаторы указывают на необходимость перехода от управляемого охлаждения экономики к ее "нагреву", заявил вице-премьер РФ Александр Новак, отметив, что решение по снижению ставки надо принимать быстрее. "Мы находимся в состоянии такого управляемого охлаждения экономики с тем, чтобы вернуться к тому потенциалу, который у нас есть. Это больно. На сегодняшний день основной проблемой является кредитование (…), высокие процентные ставки..."
По данным ИНТЕРФАКСА, Международные резервы России на 6 июня составили $687,3 млрд, сообщил Банк России. По состоянию на 30 мая международные резервы равнялись $678,7 млрд. Таким образом, за неделю они увеличились на $8,6 млрд. И тут же стоит вспомнить другие цифры. По состоянию на 1 июня объём ФНБ сократился на 95 млрд ₽ к месяцу ранее, до 11,7 трлн ₽ (данные — Минфина). Причины такого резкого контраста между первой информацией и последней потянут не на одну статью, поэтому принимаем информацию просто к сведению...
Российская нефть марки Urals на этой неделе впервые с начала апреля превысила ценник 70 долларов за баррель. Сейчас она торгуется по 71,4 доллара, на таком уровне цена была последний раз в январе. Это происходит на фоне общего роста нефтяных цен после атаки Израиля на Иран. Однако экспортеры страны зарабатывали 4957 рублей с каждого барреля проданного за рубеж нефти, согласно расчетам Bloomberg на основе официального обменного курса центрального банка страны. Это все еще почти на 30% ниже уровня начала 2025 года. Это ставит Россию в невыгодное положение по сравнению с некоторыми ее партнерами по ОПЕК+, такими как Саудовская Аравия, валюта которой привязана к доллару. Рецепт для «лечения этой болезни» был также озвучен на заседаниях прошедшего ПМЭФ. Глава Сбербанка Герман Греф в ходе делового завтрака «Сбера» на ПМЭФ заявил, что сейчас курс рубля по отношению к доллару занижен, равновесным курсом является курс «100 плюс». «Мы сегодня имеем курс на уровне 78–79 руб. за доллар. Это ощущают на себе, конечно, очень сильно все наши экспортные отрасли и, в первую очередь, бюджет. Мы видим, что бюджет сталкивается с повышенным дефицитом, и в конце года очевидно, что министерство финансов встанет перед необходимостью покрытия дефицита новыми источниками».
Перечисленные события и факты особого влияния на наш фондовый рынок на этой неделе пока не оказывали. Даже резкий рост стоимости нефти на мировых площадках не сдвинул вверх котировки наших нефтяных компаний. Четко прослеживался почти по всем бумагам нефтегазового сектора боковик. Эта взаимосвязь всегда имеет временной лаг, и рост указанных бумаг (при сохранении нынешних цен на нефть или их дальнейшем росте) может произойти не раньше августа-сентября. Тут всем нашим читателям стоит напомнить, что через неделю, с первых чисел июля, начнутся массовые выплаты дивидендов по большому списку эмитентов (смотрите нашу предыдущую статью за 14 июня). Вот тогда и начнется реальная «движуха» во многих акциях. Настоятельно рекомендуем обратить внимание на динамику цен за последних 5 месяцев в ОФЗ 26 и 29 серии. Даже если изменение ключевой ставки будет происходить медленно (хотя давление на ЦБ со стороны правительства и бизнеса растет на глазах), динамика цен на ОФЗ будет усиливаться и дисконт к номиналу в 26 серии сокращаться.
Удачной следующей недели всем в делах и покупках! Берегите себя и мирного неба всем нам!!!. .