ИТОГИ МАЯ И «ГАДАНИЕ НА НЕРВАХ» ИНВЕСТОРОВ!
Из огромного вала информации на уходящей неделе остановимся на очень узком круге тем и деталей, которые не дают спокойно спать как глобальным игрокам, так и рядовым инвесторам. Торговля нефтью, ВВП Индии, инфляция у нас и у них, объем торгов на МБ, средние депозитные ставки в наших банках и на десерт — пятничное заседание ЦБ РФ (решение по ключевой ставке).
Пока Маск с Трампом выясняют, кто умнее или кто больше выльет «дерьма» на голову друг другу, вышла статистика за первый квартал ВВП Индии. Скромное ускорение до 7,4% за квартал говорит о том, что вдали от глобальных разборок (США с Европой, США с Китаем) отдельные страны семимильными темпами развивают свою экономику и смотрят со стороны на весь этот цирк с легкой ухмылкой. Одновременно, по информации «Интерфакса», индекс деловой активности в производственном секторе США (ISM Manufacturing) в мае уменьшился до 48,5 пункта по сравнению с 48,7 пункта месяцем ранее, говорится в сообщении Института управления поставками (ISM). Аналитики в среднем прогнозировали повышение до 49,5 пункта. Как говорят в Одессе, ощутите разницу по этим двум статданным.
Европейский ЦБ в четверг ожидаемо снизил процентную ставку на 25 базисных пункта. Ставка по депозитам (в переводе на нашу терминологию- ключевая ставка ) теперь составила 2%.
Экспорт российской нефти упал до минимума за два года. В среднем за последние четыре недели до 1 июня Россия поставляла 3,24 млн баррелей нефти в день, что на 170 тыс. баррелей меньше, чем в предыдущем периоде. Несмотря на небольшой рост цен на экспортные сорта, доходы от поставок снизились из-за сокращения объемов.
Инфляция в РФ снижается быстрее, чем предполагал ЦБ в своих прогнозах на первое полугодие 2025 года. В апреле годовая инфляция в пересчёте на сезонно скорректированные месячные темпы упала до 6,2% с 14,1% в декабре 2024 года. Базовая инфляция в апреле (с учетом и без учета сектора туризма) снизилась до 4,4% и 3,7% соответственно — это близко к целевому уровню в 4%. Годовая инфляция, согласно расчетам, 2 июня замедлилась до 9,66% с 9,78% на 26 мая (после 10,23% на конец апреля). Инфляционные ожидания населения РФ в мае выросли до 13,4% с 13,1%, вернувшись на уровень октября-ноября 2024 года. Ценовые ожидания предприятий в мае продолжили снижение (пятый месяц подряд), достигнув минимальных значений с августа 2023 года. Однако опубликованные данные указывают, что фактическое снижение идёт быстрее.
На этом фоне максимальная процентная ставка по вкладам в рублях (без учета вкладов с дополнительными условиями) десяти российских банков, привлекающих наибольший объем депозитов физлиц, в третьей декаде мая 2025 года снизилась до 19,39% с 19,52% во второй декаде, сообщается на сайте ЦБ РФ. Таким образом, эта индикативная ставка опустилась до минимального уровня за последние восемь месяцев.
Объем торгов всеми активами на МБ в мае снизился год к году на 9% до 115,1 трлн рублей (со 126,7 трлн рублей годом ранее). В мае физлица вложили в акции 25,6 млрд ₽, это в 2,3 раза больше, чем в мае прошлого года. В облигации они инвестировали 113,8 млрд ₽, рост по сравнению с маем 2024 года составил 28%; в паи фондов — 16,8 млрд ₽ — Мосбиржа.
Теперь переходим к корпоративным новостям и итогам за май. Совет директоров «Транснефти» (MOEX: TRNF) рекомендовал по итогам 2024 года направить на дивиденды 143,7 млрд рублей, или 198,25 руб. на акцию, сообщила компания. По итогам 2023 года компания направила на выплаты акционерам 128,5 млрд рублей, или 177,2 руб./акция.
Совет директоров «Башнефти» (+0,4%) рекомендовал дивиденды за 2024 год — 147,31 ₽ на акцию. Реестр закроется 14 июля. Текущая дивдоходность — 8,3% для обыкновенных акций и 12% для привилегированных.
НМТП по итогам 2024 года рекомендовал дивиденды ₽0,9573 на акцию. Последний день покупки — 11 июля, доходность — 10,65%.
Акрон утвердил дивиденды ₽ 4,27 на акцию. Последний день покупки — 6 июня, доходность — 2,65%.
Интер РАО утвердил дивиденды ₽0,354 на акцию. Последний день покупки — 6 июня, доходность — 10,03%.
Теперь переходим к общим итогам за МАЙ. Наш виртуальный портфель показал следующие результаты:
* Сбербанк АО +2,9% (диапазон за месяц 299,9 — 308,70 рублей), цены указаны на начало и конец месяца.
* Лукойл +4,3% (диапазон за месяц 6504 — 6784 рублей).
* Яндекс +6,6% (диапазон за месяц 3905 — 4166 рублей).
* Норникель -1,84% (диапазон за месяц 109,0 — 107,08 рублей).
* Татнефть АО +0,0% (диапазон за месяц 704,9 — 704,89 рублей). 30 мая была отсечка по дивидендам 43,11 рубл. на 1 акц. или 6,12%.
* Позитив -9,10% (диапазон за месяц 1213,8 — 1111,8 рублей).
* Паи SBMM +1,5% (диапазон за месяц 15,58 — 15,82 рубля).
* ОФЗ 26241 +3,3% (диапазон за месяц 73,73 — 76,17 рубля).
* Наконец дождались восстановления рынка ОФЗ. Особое внимание обращаем на ОФЗ 29 серии. По ним (пока ключевая ставка будет медленно восстанавливаться) процентная ставка по купонам (выплата, как правило, 1 раз в квартал) будет в районе 17-20% годовых.
* В июне обращаем ваше внимание на дивидендный календарь. По многим бумагам будут выплаты дивидендов с последующей коррекцией. Наша рекомендации по-прежнему не измены. Не меньше 50% бумаг за 2-3 дня до отсечки продавать. Очень показательный пример в этом плане — динамика акций Татнефти после отсечки!!!
И в завершении обзора — «О главном»!! Банк России наконец начал смягчать денежно-кредитную политику и снизил ключевую ставку с 21% до 20%! Все по-прежнему упирается в инфляцию. Банк России ожидает, что инфляция вернётся к цели только в конце 2025 — начале 2026 года. Реакция рынка на данное событие оказалась очень неоднозначной. Рынок после объявления ЦБ рванул вверх, но этот «праздник» длился недолго. Уже через час рынок резко развернулся вниз и летел до конца дополнительной вечерней сессии без остановки!!! Что это было?? — задают многие вопрос. Ответа однозначного не ждите. Рынку всегда хочется больше с одной стороны, с другой надо помнить, что летом мы, как правило, в лучшем случаи в боковике. Отсюда вывод — на каждом очередном росте не жадничайте и фиксируйте свой доход (или уменьшайте убыток).
Из рекомендаций на июнь: с неиссякаемым упорством настоятельно рекомендуем довести объем денег в портфеле от 25 до 40%. Желаем всем хорошего летнего отдыха. Удачных покупок и взвешенных решений!
.