Риски инвестирования в российские акции выросли в два раза
Премия за риск — показатель, который оценивает риски инвестирования в акции или инвестиционные проекты в дополнение к так называемой безрисковой ставке, ориентиром для которой служат короткие государственные облигации, по которым, как предполагается, не будет дефолта. Инвесторы, оценивая риски инвестирования, конвертируют их в ту доходность, которую они готовы за этот риск платить.
Для российского рынка за эталон безрискового актива берутся облигации федерального займа (ОФЗ). Безрисковая ставка во второй половине 2023-го — 2024 году составляет 12,5%, указывает «Атон». С учетом премии за риск требуемая доходность по акциям должна составлять 22,5–24,5% при таких показателях, делают вывод аналитики инвесткомпании.
Такой рост связан с тем, что инвесторы стали закладывать более высокие премии на фоне повышения геополитических рисков, указывает «Атон». «Мы допускаем, что в случае снижения геополитических рисков и хороших макроэкономических показателей эти ставки могут постепенно начать возвращаться к своим историческим значениям, что, в свою очередь, станет поддержкой для котировок акций»
Источник:
